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截至目前,今年地方債發(fā)行已逾8.5萬億元
上海證券報(bào)記者梳理專項(xiàng)債券信息網(wǎng)披露數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),截至目前,今年地方債發(fā)行已逾8.5萬億元。其中,新增專項(xiàng)債36795億元,新增一般債6444億元?!疤厥狻毙略鰧m?xiàng)債發(fā)行規(guī)模遠(yuǎn)超去年安排的8000億元額度。
中國(guó)財(cái)政學(xué)會(huì)績(jī)效專委會(huì)副主任委員張依群在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示,今年地方債發(fā)行進(jìn)度保持總體平穩(wěn)、快中有進(jìn)的態(tài)勢(shì),特別是地方置換債發(fā)行進(jìn)度基本完成,新增債券發(fā)行和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基本保持同步,為經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)揮了關(guān)鍵作用。
“今年以來,地方債發(fā)行同比高增,是積極財(cái)政政策靠前發(fā)力的體現(xiàn)。從新增專項(xiàng)債資金投向來看,基建領(lǐng)域仍是主要投向。”東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳對(duì)上海證券報(bào)記者表示。
企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,地方政府發(fā)行的用于項(xiàng)目建設(shè)的2.5萬億元新增專項(xiàng)債項(xiàng)目中,約28%投向市政和產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施,約18%投向交通基礎(chǔ)設(shè)施,約14%投向土地儲(chǔ)備,約12%投向保障性安居工程,約12%投向醫(yī)療衛(wèi)生、文化旅游、教育等社會(huì)事業(yè),約6%投向農(nóng)林水利等。
近年來地方置換債發(fā)行明顯增多。根據(jù)去年11月全國(guó)人大常委會(huì)表決通過的議案,除了安排6萬億元地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù),從2024年開始連續(xù)五年每年從新增地方政府專項(xiàng)債券中安排8000億元補(bǔ)充政府性基金財(cái)力,專門用于化債。
企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,新增地方政府債券中,“特殊”新增專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模約1.2萬億元,超過了此前安排的8000億元的額度。“可能是因?yàn)椤厥狻略鰧m?xiàng)債的用途得到擴(kuò)圍,如被安排用于償還拖欠款、投向政府投資基金等?!瘪T琳說。
馮琳進(jìn)一步分析道,截至9月底,用于置換隱債的再融資專項(xiàng)債已發(fā)行1.98萬億元。同時(shí),新增專項(xiàng)債發(fā)行額度剩余7228億元,綜合考慮到期壓力,在沒有增量政策出臺(tái)的情況下,預(yù)計(jì)四季度地方政府債發(fā)行量約為1.2萬億元,凈融資約為6000億元,與前三季度及去年同期相比,供給壓力明顯減弱。
“第四季度地方債券發(fā)行還會(huì)繼續(xù)保持相應(yīng)力度,發(fā)揮好更加積極財(cái)政作用,進(jìn)一步加強(qiáng)與其他政策性金融工具協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)?!睆堃廊赫J(rèn)為。
今年地方政府新增債券發(fā)行已經(jīng)接近尾聲。近日,多位專家建言提出進(jìn)一步厘清地方隱性債務(wù)規(guī)模底數(shù),適度提高地方政府債務(wù)限額,為地方緩解化債壓力、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)提供更多政策空間。
在張依群看來,為加快緩解地方政府償債壓力和降低隱債風(fēng)險(xiǎn),可以考慮將明年部分置換債納入今年底前發(fā)行,將化解隱債風(fēng)險(xiǎn)節(jié)奏適度提前,不僅可以極大緩解地方財(cái)政收支緊張壓力,還可以釋放穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促增長(zhǎng)、強(qiáng)預(yù)期的積極信號(hào),有效激發(fā)和調(diào)動(dòng)市場(chǎng)要素活躍度,為“十五五”開局打下良好基礎(chǔ)。
財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安在9月12日舉行的國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上介紹,將繼續(xù)落實(shí)好一攬子化債舉措,提前下達(dá)部分2026年新增地方政府債務(wù)限額,靠前使用化債額度,多措并舉化解存量隱性債務(wù)。
馮琳分析,“靠前使用化債額度”有可能指四季度就開始發(fā)行提前下達(dá)的2026年新增限額,也有可能指明年一季度靠前發(fā)行。從以往實(shí)際落實(shí)情況來看,明年一季度靠前發(fā)行的可能性更大。不過,考慮到今年置換債額度基本發(fā)行完畢且四季度地方債整體供給壓力較小,將明年部分置換地方政府隱性債務(wù)的額度提前在今年四季度發(fā)行的可能性也無法排除。若提前發(fā)行,將有利于地方政府騰挪出更多資金去搞發(fā)展、搞建設(shè),從而釋放地方政府在基建投資等方面的穩(wěn)增長(zhǎng)動(dòng)能,穩(wěn)定四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。(上海證券報(bào))
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